Bài viết đo lường độ nhạy cảm của đầu tư vốn lưu động với dòng tiền của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Việt Nam trong điều kiện tồn tại hạn chế tài chính. Kết quả cho thấy, đầu tư vốn lưu động rất nhạy cảm với những cú sốc dòng tiền
hơn nữa, độ nhạy cảm tàng theo mức độ hạn chế tài chính của doanh nghiệp. Đày là ca sở để các nhà quản trị tài chính xây dựng các chính sách kết hợp giữa quyết định đầu tư vốn lưu động và quyết định tài trợ, nhằm đảm bảo phân bổ nguồn vốn hợp lý vào tài sản ngắn hạn và giảm thiểu mức độ ảnh hưởng của ràng buộc tài chính lên các quyết định chi tiêu vốn của doanh nghiệp.The article measures the sensitivity of working capital investment to cash flow shocks among non-financial non-listed enterprises in Vietnam under financial constraints. The results demonstrate that working capital investment is highly sensitive to cash flow shocks
furthermore, this sensitivity increases with the degree of financial constraints faced by the enterprises. This provides a basis for financial managers to develop policies that integrate decisions regarding working capital investment and financing, aiming to ensure appropriate allocation of capital into short-term assets and minimize the impact of financial constraints on capital expenditure decisions of enterprises.