Nghiên cứu được thực hiện nhằm mục đích xác định các yếu tố tác động đến lãi cận biên (NIM) của 30 ngân hàng thương mại (NHTM) tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2020 thông qua mô hình hồi quy Moment tổng quát hệ thống (SGMM). Điểm mới của nghiên cứu là các NHTM được chia thành hai nhóm: nhóm các ngân hàng đã niêm yết và nhóm các ngân hàng chưa niêm yết trên thị trường chứng khoán. Các yếu tố tác động đến NIM của các ngân hàng nhóm 1 bao gồm chi phí hoạt động, dư nợ cho vay, lạm phát. Trong khi đó, các yếu tố tác động đến NIM của các ngân hàng nhóm 2 là vốn ngân hàng, chi phí hoạt động, dư nợ cho vay, tăng trưởng GDP. Nghiên cứu đã cung cấp bằng chứng thực nghiệm có giá trị cho các nhà quản lý ngân hàng thuộc hai nhóm có thể điều chỉnh NIM một cách hợp lý, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động và sự an toàn của các NHTM Việt Nam.This study analyzes the factors affecting net interest margin (NIM) of 30 commercial banks in Vietnam in the period 2012-2020 through the system generalized moment regression model (SGMM). Commercial banks are divided into two groups: listed banks and unlisted banks on the stock market. Factors affecting the NIM of group 1 banks include operating costs, bank loans, and inflation. Meanwhile, the factors affecting the NIM of group 2 banks are bank capital, operating costs, bank loans, and GDP growth.