Nghiên cứu này tập trung làm rõ vai trò của chính sách tỷ giá đối với mục tiêu giám sát an toàn vĩ mô. Nghiên cứu được kết cấu thành 4 phần chính. Phần 1 tập trung phân tích hoạt động điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) trong năm 2017. Trong phần 2 tác giả tổng hợp các biện pháp điều hành tỷ giá mà NHNN đã thực thi với mục tiêu ổn định thị trường ngoại hối, qua đó góp phần ổn định hệ thống tài chính. Phần 3, tác giả tập trung sử dụng mô hình kinh tế lượng đơn giản để phân tích hiệu lực của chính sách giám sát an toàn vĩ mô (GSATVM) qua kênh các công cụ liên quan đến ngoại hối. Cuối cùng là phần đánh giá chung và một số khuyến nghị chính sách.The paper aims at identifying roles of exchange rate policy as a tool of macro-prudential policy. It is structured into 4 sections. Section 1 analyses developments of exchange rate in both official and parallel markets in Viet Nam during 2017. The next section focuses on reviewing all foreign exchange related measures implemented by the SBV in stabilizing the financial market in general, and foreign exchange market in particular. Then, in the section 3, by employing an econometric model, the paper evaluates effectiveness of macro-prudential policy though foreign exchange related instruments in Vietnam for period 2007-2016. Lastly, policy recommendations are suggested for enhancing effectiveness of macro-prudential policy in Viet Nam. Keywords: Macro-prudential policy, exchange rate policy, Viet Nam.