Bài nghiên cứu điều tra đặc tính phòng ngừa rủi ro lạm phát của vàng ở Việt Nam trong suốt giai đoạn từ 2005- 2014. Bằng mô hình ARIMA để đo lường lạm phát kỳ vọng và ngoài kỳ vọng, nghiên cứu xem xét đồng thời mối quan hệ của vàng và các thành phần của lạm phát. Phù hợp với niềm tin truyền thống, nghiên cứu cho thấy, vàng cung cấp một công cụ phòng ngừa an toàn cho lạm phát, đặc biệt là lạm phát ngoài kỳ vọng ở nước ta. Nghiên cứu này có ý nghĩa cho cả các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách của Việt Nam trong việc xây dựng và thực hiện chính sách tiền tệ có hiệu quả và các chính sách vĩ mô khác để sử dụng nguồn vốn tích lũy từ vàng cho phát triển kinh tế.This paper investigate the inflation-hedging properties of gold in Vietnam during the period from 2005 to 2014. By ARIMA model to measure expected and unexpected inflation, the study consider the relationship between gold and the components of inflation. Consistent with traditional beliefs, the study showed that gold provides a safe hedge against, especially in unexpected inflation in our country. This study has implications for both investors and policy makers of Vietnam in the development and implementation of monetary policy to be effective and other macroeconomic policies to use accumulated funds from gold to economic development.