NGHIÊN CỨU CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG ĐẾN NGUY CƠ PHÁ SẢN CỦA CÁC DOANH NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

0 Người đánh giá. Xếp hạng trung bình 0

Tác giả: Thị Nga Nguyễn, Thanh Hằng Trương

Ngôn ngữ: vie

Ký hiệu phân loại:

Thông tin xuất bản: Tạp chí Khoa học & Công nghệ - Trường Đại học Công nghiệp Hà Nội, 2022

Mô tả vật lý: tr.133

Bộ sưu tập: Báo, Tạp chí

ID: 334766

Thêm vào giỏ Liên kết toàn văn

Nghiên cứu này xem xét mối quan hệ giữa nguy cơ phá sản doanh nghiệp với các nhân tố nội tại bên trong doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.Nhóm tác giả sử dụng mô hình chỉ số Zscore điều chỉnh của Edward I.Altman để đo lường nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp niêm yết. Mẫu nghiên cứu gồm 439doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam với 5268 quan sát trong 12 năm từ năm 2008 đến năm 2019. Phần mềm Stata 14 được sử dụng để chạy hồi quytheo theo ba mô hình: Mô hình bình phương bé nhất (Pools OLS)
Mô hình tác động cố định (FEM) và mô hình tác động ngẫu nhiên (REM), thực hiện kiểm định về việclựa chọn mô hình phù hợp, kiểm định về hiện tượng phương sai không đồng nhất và thực hiện các phương án khắc phục điểm yếu của mô hình. Kết quả nghiên cứu chothấy trong sáu nhân tố mô hình nghiên cứu sự tác động đến nguy cơ phá sản doanh nghiệp bao gồm: Quy mô doanh nghiệp, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ suấtthanh toán hiện thời, đòn bẩy tài chính, mức độ thâm dụng vốn và quy mô công ty kiểm toán. Kết quả nghiên cứu cho thấy có ba nhân tố tác động nguy cơ phá sảndoanh nghiệp và giải thích được 86,78% biến động của nguy cơ phá sản doanh nghiệp. Trong đó, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản và tỷ suất thanh toán hiện thời có tácđộng thuận chiều đến chỉ số Zscore, làm giảm nguy cơ phá sản của các doanh nghiệp niêm yết, đòn bẩy tài chính có tác động ngược chiều đến chỉ số Zscore, làm tăngnguy cơ phá sản của các doanh nghiệp niêm yết. Kết quả nghiên cứu là bằng chứng quan trọng cho các nhà quản trị trong hoạt động điều hành quản lý doanh nghiệp,cho các cổ đông khi ra quyết định đầu tư vốn trong tương lai.This paper investigates the relationship between the risk of bankruptcy and internal factors within 439 firms listed on the Vietnamese stock exchange. Wemeasure bankruptcy risk of listed companiesby the adjusted Zscore index model by Edward I.Altman. The research sample includes 439 enterprises listed on theVietnamese stock market with 5268 observations over 12 years from 2008 to 2019. Stata 14 software is used to run regression according to three models: Ordinaryleast square model (OLS)
Fixed effects model (FEM) and random-effects model (REM), performed tests on choosing the appropriate model, test for heterogeneousvariance and implementing plans to overcome the weaknesses of the model. The research results show that: Six factors of research model the impact on the risk ofbankruptcy, including: firm size, the return on total assets, current ratio, financial leverage, capital intensity and the size of audit company. Research results show thatthere are three factors affecting the risk of bankruptcy and explain 86.78% of the fluctuations of bankruptcy risk of firms. The return on total assets and the currentratio have a positive impact on the Zscore index, reducing the risk of bankruptcy of listed companies, financial leverage has opposite effects to the Zscore index, whichincreases the risk of bankruptcy of listed companies. Research results are important evidence for managers in operating and managing businesses, for shareholderswhen making future capital investment decisions.

1. Đọc trực tuyến

1. Đọc trực tuyến

Tạo bộ sưu tập với mã QR