Mô hình đầu tư vốn nhà nước vào doanh nghiệp không còn xa lạ trên thế giới. Đây là công cụ hữu ích của các quốc gia nhằm hỗ trợ phát triển, ổn định tình hình kinh tế vĩ mô và vi mô thông qua các doanh nghiệp có nguồn vốn lớn, hoạt động trong các ngành, lĩnh vực trọng yếu. Tại Việt Nam, thời gian qua, lực lượng doanh nghiệp nhà nước đang được tích cực đổi mới, sắp xếp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý, sử dụng vốn nhà nước tại doanh nghiệp. Tuy nhiên, đến nay hoạt động này vẫn còn gặp nhiều khó khăn, vướng mắc đến từ cả nguyên nhân khách quan lẫn chủ quan. Bài viết trao đổi kinh nghiệm của Singapore và Trung Quốc về chính sách quản lý, sử dụng vốn nhà nước đầu tư vào doanh nghiệp và bài học kinh nghiệm cho Việt Nam.State capital investment in enterprises is no longer a new investment model in the world. This is a useful tool for countries to support development and stabilize the macro- and micro-economic situation through enterprises with large capital resources and operating in major industries. In Vietnam, through a transitional period, the state-owned enterprises are being actively renewed and rearranged to improve the efficiency of management and use of state capital. However, up to now, this process still faces multiple difficulties due to both objective and subjective reasons. The article discusses the experiences of Singapore and China on management and use of state capital to invest in enterprises and recommends lessons for Vietnam.