Mục đích – Lạm phát mục tiêu ngày càng trở thành một khuôn khổ tiền tệ phổ biến kể từ lần đầu tiên được giới thiệu ở New Zealand vào đầu năm 1990. Tuy nhiên, tác động nhân quả của chính sách này đối với hoạt động kinh tế, đặc biệt là trong thời kỳ kinh tế bất ổn vẫn còn gây tranh cãi. Vì vậy, bài viết này xem xét lại tác động điều chỉnh của lạm phát mục tiêu đối với hai chỉ số vĩ mô quan trọng là tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng sản lượng với trọng tâm là các nền kinh tế thị trường mới nổi. Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, được gọi là cuộc đại suy thoái kể từ thập kỷ trước, được điều tra như một cú sốc ngoại sinh để kiểm tra tính hiệu quả của chế độ phổ biến này. Thiết kế/phương pháp/cách tiếp cận – Cách tiếp cận khác biệt trong khác biệt trong mô hình cố định được sử dụng cho cuộc điều tra này bằng cách sử dụng dữ liệu bảng cân bằng của 54 quốc gia với 15 quốc gia lạm phát mục tiêu trong giai đoạn 2002 đến 2010. Kết quả – Cuộc điều tra cho thấy rằng không có sự khác biệt đáng kể về tỷ lệ lạm phát và tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội trong toàn bộ thời gian nghiên cứu giữa các nhóm can thiệp và kiểm soát. Tuy nhiên, kết quả cho thấy các nền kinh tế mới nổi có thể kiểm soát sự gia tăng tỷ lệ lạm phát khi nền kinh tế phải đối phó với những bất ổn ngoại sinh. Hạn chế/ý nghĩa của nghiên cứu – Phát hiện này cho thấy ý nghĩa chính sách quan trọng đối với các ngân hàng trung ương ở nhiều quốc gia. Tính mới/giá trị – Lạm phát mục tiêu có thể giúp các nước mới nổi giảm tỷ lệ lạm phát gia tăng trong giai đoạn khủng hoảng mà không phải đánh đổi nhiều trong tăng trưởng sản lượng.Purpose - Inflation targeting has increasingly become a popular monetary framework since its first introduction in New Zealand at the beginning of 1990. However, the causality effects of this policy on economic performance, particularly in periods of economic turmoil remain controversial. Thus, this paper re-examines the treatment effect of inflation targeting on two important macro indicators which are inflation rate and output growth with the focus on emerging market economies. The global financial crisis, which is known as the great recession since the last decade, is investigated as an exogenous shock to test for the effectiveness of this popular regime. Design/methodology/approach - The difference-in-difference approach in the fixed-model is employed for this investigation using a balanced panel data of 54 countries with 15 inflation-targeting countries for the period 2002 to 2010. Findings - The examination finds that there is no significant difference in terms of the inflation rate and gross domestic product growth over the whole research period between the treatment and control groups. However, the outcome suggests that emerging economies can control the increase in inflation rate when the economy has to cope with the exogenous uncertainties. Research limitations/implications - This finding indicates important policy implications for central banks in many countries. Originality/value - Inflation targeting can help emerging countries to reduce an increase in inflation rate in the crisis period without many trade-offs in the growth of output.