Bài viết này nghiên cứu tác động của thông tin bất cân xứng (TTBCX) đến quyết định đầu tư của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam trong giai đoạn 2011–2021. Kết quả từ mô hình thực nghiệm với phương pháp moment tổng quát hệ thống hai bước (SGMM two-steps) cho thấy, TTBCX có tác động tiêu cực đến quyết định đầu tư trong các doanh nghiệp Việt Nam. Hơn nữa, bằng chứng thực nghiệm cũng cho thấy, đòn bẩy tài chính và tiền mặt có tác động tích cực đến quyết định đầu tư của doanh nghiệp. Đây là nghiên cứu đầu tiên đóng góp bằng chứng thực nghiệm về tác động tiêu cực của TTBCX đến quyết định đầu tư của các doanh nghiệp niêm yết tại thị trường Việt Nam – một thị trường mới nổi điển hình. Ngoài ra, bài viết đưa ra một số giải pháp cho các nhà quản trị doanh nghiệp, gợi mở các hàm ý cho các nhà hoạch định chính sách để khuyến khích đầu tư cho các doanh nghiệp Việt Nam trong bối cảnh TTBCX gia tăng.This article investigates the impact of asymmetric information on the investment decisions of Vietnamese listed companies covering the period 2011-2021. Using the System Generalized Method of Moments (SGMM) two-steps, results from empirical models show that asymmetric information has a negative impact on investment decisions in Vietnamese enterprises. Moreover, estimated results also show that financial leverage and cash positively influence the investment decisions of Vietnamese enterprises. This is the first study to contribute empirical evidence on the negative impact of asymmetric information on the investment decisions of listed firms in the Vietnamese market - a typical emerging market. In addition, we offer some solutions for corporate managers and suggest implications for policymakers to encourage investment for Vietnamese companies in the heightened context of information asymmetry.