Ngay sau khi đại dịch COVID-19 nổ ra, Cục Dự trừ Liên bang Mỹ (Fed) đã phản ứng nhanh chóng bằng việc thực hiện các chính sách tiền tệ truyền thống và cho vay khẩn cấp, nhằm hạn chế tác động của đại dịch. Những biện pháp này đã có ảnh hưởng trực tiếp đến nền kỉnh tế Mỹ. Trên cơ sở xem xét các biện pháp của Fed dưới góc độ kỉnh tế vĩ mô, cỏ thê thấy về cơ bản các chỉnh sách của Fed đã góp phần ôn định tiền tệ. Tuy nhiên, Fed có thể đạt được sự ổn định mà không cần sử dụng các biện pháp cho vay khấn cấp. Mặc dù một so biện pháp cho vay khẩn cấp có thể giúp thúc đây thanh khoản nói chung, nhưng một so biện pháp khác lại chủ yếu nhằm phân bô tín dụng, điều này làm mờ ranh giới giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa. Các biện pháp phân bổ tín dụng này có thể không thực sự mang lại hiệu quả.