Bài viết sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với sự kết hợp của mô hình gộp (pooled OLS), mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) cho phân tích dữ liệu báo cáo tài chính của 350 công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2018, để chỉ ra mối quan hệ giữa dòng tiền tự do và hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết tại Việt Nam. Trong giả định sự hiện diện của bất cân xứng thông tin trong thị trường tài chính ở các nền kinh tế đang phát triển cổ thể làm hạn chế khả năng tiếp cận các nguồn tài chính bên ngoài. Kết quả nghiên cứu cho thấy Dòng tiền tự do có tác động tiêu cực đến hiệu quả tài chính của các công ty niêm yết tại thị trường Việt Nam
Các công ty tăng trưởng tốt sẽ được hưởng lợi nhiều hơn từ sự linh hoạt được cung cấp bởi dòng tiền tự do.