Bài viết này nghiên cứu tác động của tỷ giá hối đoái tới hoạt động du lịch quốc tế thông qua việc sử dụng mô hình lực hấp dẫn với dữ liệu mảng về du lịch từ 32 quốc gia trên thế giới tới Việt Nam trong những năm 2000 - 2018. Tỷ giá được sử dụng để phân tích bao gồm: tỷ giá hối đoái danh nghĩa song phương (NER), tỷ giá hối đoái thực song phương (RER), tỷ giá hối đoái danh nghĩa đa phương (NEER) và tỷ giá hối đoái thực đa phương (REER). Kết quả ước lượng cho thấy khi đồng nội tệ của quốc gia đi du lịch tăng giá và Việt Nam đồng giảm giá là yếu tố quan trọng thu hút khách du lịch quốc tế tới Việt Nam. Kết quả này hàm ý rằng để phát triển du lịch Việt Nam, xu hướng làm cho Việt Nam đồng trở nên yếu đi sẽ là yếu tố cần được chú ý trong việc thực hiện chính sách tỷ giá., Tóm tắt tiếng anh, This paper investigates the effects of exchange rates on tourism flows by employing a gravity model with panel data of Vietnam s tourism flows from 32 countries for the period 2000-2018. Exchange rates include four measures: bilateral nominal exchange rate (NER), bilateral real exchange rate (RER), nominal effective exchange rate (NEER), and real effective exchange rate (REER). The estimated results show that when the domestic currency of the traveling country appreciates and the Vietnam Dong depreciates, which is an important factor in attracting international tourists to Vietnam. This finding implies that in order to develop Vietnam s tourism, the tendency to weaken the Vietnamese Dong will be a factor that needs attention in the implementation of exchange rate policy.