Nghiên cứu này xem xét ảnh hưởng của rủi ro tín dụng đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng thương mại, được đo lường bằng tỷ lệ nợ xấu và tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng, có và không có sự tham gia của các yếu tố vĩ mô. Nghiên cứu cũng điều tra ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính đối với các mối quan hệ này. Ước tính tổng quát hệ thống hai bước (GMM) được sử dụng với dữ liệu tài chính của 24 ngân hàng thương mại Việt Nam trong giai đoạn 2008-2017. Kết quả cho thấy rủi ro tín dụng của các ngân hàng có tác động ngược chiều đến hiệu quả tài chính. Tỷ lệ nợ xấu có tác động đến hiệu quả tài chính của các ngân hàng, trong khi tỷ lệ dự phòng rủi ro tín dụng tiếp tục kéo hiệu quả tài chính xuống đáng kể trong những năm khủng hoảng tài chính.