Tác động của đầu tư quá mức đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam

0 Người đánh giá. Xếp hạng trung bình 0

Ngôn ngữ: vie

Ký hiệu phân loại:

Thông tin xuất bản: Phát triển Khoa học & Công nghệ: Khoa học - Kinh tế - Luật và Khoa học Quản lý (ĐHQG TP. Hồ Chí Minh), 2022

Mô tả vật lý: 2208-2219

Bộ sưu tập: Metadata

ID: 440257

Thêm vào giỏ Liên kết toàn văn

Nghiên cứu này đánh giá tác động của đầu tư quá mức và vai trò điều tiết của chính sách tài trợ và chính sách cổ tức trong điều kiện đầu tư quá mức đến hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết tại Việt Nam. Dữ liệu nghiên cứu thu thập từ nguồn FiinPro bao gồm 548 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội và Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2011 - 2019. Biến đầu tư quá mức được đại diện bằng phần dư mang giá trị dương ước lượng từ phương trình Hàm cầu đầu tư (Investment Demand Function). Bởi vì nghiên cứu áp dụng mô hình tiếp cận động (dynamic model) với sự xuất hiện của độ trễ biến phụ thuộc như là biến độc lập trong phương trình nên kỹ thuật ước lượng SGMM được sử dụng để giúp giải quyết vấn đề nội sinh (endogeneity). Kết quả nghiên cứu cho thấy (1) đầu tư quá mức có tác động tiêu cực đến hiệu quả hoạt động, (2) chính sách tài trợ và chính sách cổ tức có thể điều tiết làm giảm tác động tiêu cực của đầu tư quá mức đến hiệu quả hoạt động, và (3) hiệu quả hoạt động có sự khác biệt giữa 8 nhóm ngành. Kết quả của nghiên cứu này đóng góp về mặt khoa học bằng cách giải thích cho lý thuyết đại diện và dòng tiền tự do thông qua mối quan hệ giữa chính sách tài trợ và chính sách cổ tức với đầu tư quá mức và đóng góp về mặt thực tiễn bằng cách đưa ra gợi ý chính sách để giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả hoạt động và giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư chính xác hơn.

1. Đọc trực tuyến

1. Đọc trực tuyến

Tạo bộ sưu tập với mã QR