Chứng chỉlưu ký (DR) là phương thức huy động vốn phổbiến và hiện quả của các doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán (TTCK) quốc tế. Giá trị vốn huy động từ DRs năm 2018 đạt gần 20 tỷđôla trên toàn cầu và khối lượng giao dịch DR tại các thị trường quốc tế cũng có xu hướng tăng dần từ năm 2012 đến nay, đạt mức tăng trưởng 16,2% vào năm 2018 so với năm 2017 (Citibank, 2019). Bên cạnh đó, việc phát hành DR còn giúp doanh nghiệp niêm yết bổsung trên thị trường nước ngoài với những lợi ích như tiết giảm chi phísử dụng vốn, cải thiện thanh khoản của cổphiếu thị trường nội địa. Tại Việt Nam, TTCK đã chứng kiến những bước phát triển mạnh mẽ trong thời gian gần đây, làm cho kênh huy động vốn thông qua TTCK nội địa cạnh tranh hơn, và do vậy, phát hành thông qua DR cóthểtrở thànhmột kênh huy động vốn mới và hiệu quảhơn. Trên cơ sở đó, kinh nghiệm phát hành của các doanh nghiệp quốc tế, đặc biệt là các doanh nghiệp thị trường Trung Quốc với đặc điểm kinh tếvà văn hoá kinh doanh tương đồng với Việt Nam là cần thiết và có nhiều giá trị với các doanh nghiệp Việt Nam. Bài viết, thông qua phân tích thực trạng huy động vốn DR của các doanh nghiệp Trung Quốc, chỉra rằng khung pháp lý hoàn thiện, hỗtrợ phát hành và hướng dẫn phát hành DR, cũng như sự chủ động của tổchức phát hành trong việc đáp ứng điều kiện phát hành và giao dịch trên thị trường quốc tếđóng vai trò quyết định tới mức độ thành công của kênh huy động vốn này.