Bài viết sử dụng dữ liệu của 27 ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam giai đoạn 2011–2022 để đánh giá mối quan hệ phi tuyến giữa vốn ngân hàng và việc chấp nhận rủi ro (CNRR), đại diện bởi hệ số Z.Score. Bằng ước lượng SGMM, kết quả chỉ ra một hàm U ngược của mối quan hệ giữa vốn và Z.Score, hàm ý vốn gia tăng lúc đầu làm giảm mức độ CNRR của ngân hàng, sau một điểm nhất định, nếu vốn tiếp tục gia tăng sẽ khiến ngân hàng gia tăng mức độ CNRR. So sánh với thực tế, bài viết nhận thấy quan hệ giữa vốn và khả năng CNRR của các NHTM Việt Nam đang ở nhánh bên trái hàm U ngược. Kết quả nghiên cứu củng cố tính đúng đắn của các chính sách trong việc yêu cầu gia tăng vốn nhằm đưa hệ thống ngân hàng phát triển ổn định, an toàn và lành mạnh.The article uses data from 27 Vietnamese commercial banks from 2011 to 2022 to evaluate the non-linear relationship between bank capital and risk-taking, represented by the Z.Score ratio. By estimating SGMM, the results are obtained as an inverted U shape of the relationship held between bank capital and Z.Score, implying that increasing capital reduces the bank's risk-taking level, surpassing the threshold point if capital continues to grow, will lead to an increase the level of risk-taking. Compared with reality, the article finds that the relationship between capital and risk-taking of Vietnamese commercial banks is in the left branch of the inverted U shape. The research results reinforce the correctness of policies that require increased capital to bring the banking system to stable, safe, and healthy development.