Tác động của dòng tiền và vốn lưu động đến đầu tư của doanh nghiệp Việt Nam trong điều kiện hạn chế tài chính

0 Người đánh giá. Xếp hạng trung bình 0

Tác giả: Ngọc Mai Phương Bùi, Văn Dân Đặng

Ngôn ngữ: vie

Ký hiệu phân loại:

Thông tin xuất bản: Tạp chí Kinh tế và Ngân hàng châu Á, 2024

Mô tả vật lý: tr.45803

Bộ sưu tập: Metadata

ID: 457434

Thêm vào giỏ Liên kết toàn văn

Bài viết xác định vai trò của dòng tiền và vốn lưu động (VLĐ) đối với việc đầu tư của doanh nghiệp, với điều kiện tồn tại hạn chế tài chính (HCTC) và dữ liệu của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2012–2022. Sử dụng phương pháp SGMM, kết quả nghiên cứu khẳng định rằng chi đầu tư và chi bổ sung VLĐ rất nhạy cảm với những cú sốc dòng tiền
hơn nữa, độ nhạy cảm tăng theo mức độ HCTC của doanh nghiệp. Ngoài ra, nghiên cứu này còn xem xét vai trò của VLĐ trong việc duy trì và ổn định đầu tư trước sự thay đổi của nguồn vốn nội bộ
doanh nghiệp có HCTC lớn, vai trò của VLĐ càng cao. Kết quả nghiên cứu có thể được ứng dụng để các nhà quản trị tài chính xây dựng chính sách kết hợp giữa quản lý VLĐ và chính sách đầu tư nhằm giảm thiểu mức độ ảnh hưởng của ràng buộc tài chính lên đầu tư và các chính sách thể chế mới nhằm hỗ trợ việc tiếp cận các nguồn vốn cho doanh nghiệp.The paper measures the investment cash flow sensitivity and identifies the role of working capital in reducing firms's investment dependence on cash flows with financial constraints. The paper is based on data of non-financial enterprises listed on the Vietnamese stock market from 2012 to 2022. Using the SGMM method, the research results show that investment expenditure and working capital investment are very sensitive to cash flow shocks
furthermore, sensitivity increases with financial constraints. In addition, this study also examines the role of working capital in maintaining and stabilizing investment when internal capital changes
this role increases with the level of financial constraints. The results are relevant for financial managers to develop policies combining working capital management and investment policies to minimize the impact of financial constraints on investment and new institutional policies to support access to capital sources for firms.

1. Đọc trực tuyến

1. Đọc trực tuyến

Tạo bộ sưu tập với mã QR