Bài báo này nghiên cứu tác động của chi phí R&D đến hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, sử dụng dữ liệu từ 20.565 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết toàn cầu trong cơ sở dữ liệu Compustat giai đoạn 2009-2023 với 150,698 quan sát. Tác giả áp dụng các phương pháp hồi quy khác nhau như bình phương tối thiểu nhỏ nhất (Pooled OLS), mô hình tác động cố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM) và mô hình tác động cố định với sai số chuẩn (FEM robust), đồng thời kiểm soát tác động cố định theo năm để kiểm tra tính chắc chắn của kết quả. Nghiên cứu chỉ ra rằng, việc tăng chi phí R&D, dù được đo lường bằng tỷ lệ chi phí R&D trên tổng tài sản (RDEI) hay bằng logarit của chi phí R&D (LNRDE), đều có xu hướng làm giảm ROA trong ngắn hạn.This paper examines the impact of R&D expenditure on firm performance, using data from 20,565 non-financial global listed companies in the Compustat database over the period 2009–2023, comprising 150,698 observations. The author conducts various regression analyses, including Pooled Ordinary Least Squares (Pooled OLS), the Fixed Effects Model (FEM), the Random Effects Model (REM), and the Fixed Effects Model with robust standard errors (FEM robust), while controlling for year fixed effects to ensure the robustness of the results. The study indicates that increasing R&D expenditure, whether measured by the ratio of R&D expenditure to total assets (RDEI) or the logarithm of R&D expenditure (LNRDE), tends to reduce return on assets (ROA), a proxy for firm performance.