Trong bài viết này tác giả trình bày bối cảnh kinh tế vĩ mô dẫn đến khủng hoảng ngân hàng tại Hàn Quốc và Argentina trong quá khứ. Trong bối cảnh tự do hóa tài chính, dòng tiền có thể ra vào một cách tự do tại các thị trường mới nổi, bắt nguồn từ nền tảng kinh tế vĩ mô yếu kém, các ngân hàng tư nhân hoạt động đầu cơ bấp chấp những rủi ro vì mục tiêu lợi nhuận đã dẫn tới những hậu quả như khủng hoảng trong hệ thống ngân hàng, khủng hoảng tỷ giá và khủng hoảng thị trường tài chính trong nước. Quan nghiên cứu hai trường hợp khủng hoảng ở Hàn Quốc và Argentina, tác giả đã rút ra bài học cho Việt Nam trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam có độ mở cao trên cả thị trường tiền tệ và thị trường vốn.