Exchange rate is a concern of the Government and economic entities, especiall y the transitioning economies like Vietnam. The strong and quick movement of exchange rate impacts negatively on macroeconomic variables such as inflation, growth, export and import, public debt ... Therefore, exchange rate and foreign currency market stabilization is a goal that the State Bank of Vietnam targets at to stabilize domestic economy and financial market. This paper evaluates complicated process and measures to moderate exchange rate of the State Bank of Vietnam in 2018 and then proposes policy recommendations for 2019.Tỷ giá hối đoái là vấn đề luôn được các Chính phủ, tổ chức kinh tế và các cá nhân trong nền kinh tế quan tâm, nhất là đối với những nền kinh tế đang chuyền đổi như Việt Nam. Sự biến động mạnh của tỷ giá có tác động tiêu cực tới biến số kinh tế vĩ mô như lạm phát, tăng trưởng kinh tế, xuất nhập khẩu, nợ công... Ổn định tỷ giá và thị trường ngoại hối là một trong những mục tiêu quan trọng mà Ngân hàng Nhà nước Việt Nam luôn hướng tới, giúp ổn định thị trường tài chính nói riêng và nền kinh tế nói chung. Bài viết đánh giá diễn biến và những biện pháp điều hành tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 2018, đề xuất một số khuyến nghị chính sách trong năm 2019.