Việc định giá chính xác giá trị của các chứng khoán sẽ giúp cho nhà đầu tư đưa ra các quyết định đầu tư một cách đúng đắn, từ đó giúp cho thị trường chứng khoán hoạt động hiệu quả hơn, minh bạch hơn, thúc đẩy sự phát triển nền kinh tế. Bài nghiên cứu này tập trung đánh giá hiệu quả của mô hình định giá tài sản năm nhân tố của Fama và French trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2008 đến năm 2015. Kết quả cho thấy, mô hình năm nhân tố của Fama và French hiệu quả hơn so với mô hình CAPM, mô hình Fama và French ba nhân tố, nó giải thích được 84.6 phần trăm sự biến động tỷ suất sinh lời trên thị trường chứng khoán Việt Nam.