Bằng các ước lượng của mô hình quy hồi hai giai đoạn và mô hình biến giả bình phương tối thiểu với mẫu dữ liệu của 315 doanh nghiệp Việt Nam trong giai đoạn 2007 -2014, hai hình thức can thiệp này của nhà nước có tác động trái chiều đối với chính sách tài chính và làm giảm hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, sử dụng cách thức mới là biến số về khoảng cách địa lý, để xem xét mức độ can thiệp gián tiếp của nhà nước, sự can thiệp gián tiếp giúp hạn chế tác động từ sự can thiệp trực tiếp . Ngoài ra, thị trường trái phiếu doanh nghiệp phát triển sẽ là nguồn tài trợ bổ sung cho phép giảm sự phụ thuộc của doanh nghiệp vào nhà nước.